Program kursu maklerskiego

ZAJĘCIA I

• podstawowe informacje na temat formy egzaminu
• wskazówki dotyczące planowania nauki
• statystyka dotychczasowych testów egzaminacyjnych
• w jaki sposób uczyć się prawa
• omówienie regulaminu GPW i Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego
• zagadnienia związane z matematyką finansową – podstawy teoretyczne:
  • odsetki proste i kapitalizowane
  • stopa procentowa nominalna, realna i efektywna
  • dyskonto i stopa dyskonta
  • wpływ podatku na stopę zwrotu z inwestycji
  • present value a future value
  • annuity: present value a future value
  • renta wieczysta
  • kredyt o stałej racie płatności
  • kredyt o stałej racie kapitałowej
  • ocena efektywności inwestycji: ROI, ROE, NPV, IRR, PP, DPP, MIRR, MNPV

ZAJĘCIA II

• matematyka finansowa – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z regulaminu GPW i Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego
• omówienie ustawy o obrocie i rozporządzeń do niej
• zagadnienia dotyczące wyceny instrumentów dłużnych – podstawy teoretyczne:
  • rodzaje instrumentów dłużnych: bony skarbowe, obligacje skarbowe, korporacyjne oraz samorządowe
  • różne rodzaje ryzyka związanego z instrumentami dłużnymi
  • struktura terminowa stóp procentowych: teoria preferowanego habitatu, segmentacji rynku, oczekiwań, płynności; czynniki wpływające na strukturę terminową
  • pojęcie stopy zwrotu w okresie do wykupu (YTM)
  • wycena instrumentów rynku pieniężnego
  • wycena obligacji
  • duration Macaulaya
  • zmodyfikowane duration
  • wypukłość obligacji (convexity)
  • podstawowe strategie inwestycyjne związane z obligacjami

ZAJĘCIA III

• wycena instrumentów dłużnych - rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z przerobionego dotychczas prawa
• omówienie ustawy o obligacjach, o nadzorze nad rynkiem kapitałowym i finansowym
• zagadnienia związane z analizą finansową – podstawy teoretyczne:
  • analiza: struktury bilansu, rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych, zmian w kapitale własnym, informacji dodatkowej
  • analiza struktury kapitałowej w przedsiębiorstwie – sposoby finansowania działalności
  • analiza wskaźnikowa:
    • wskaźniki płynności,
    • efektywności,
    • zadłużenia,
    • rentowności,
    • wyceny rynkowej
  • dźwignia operacyjna i finansowa, dźwignia łączna
  • próg rentowności
  • model Du Ponta
  • koszt kapitału obcego
  • koszt kapitału własnego
  • pojęcie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC)

ZAJĘCIA IV

• analiza finansowa – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z przerobionego dotychczas prawa
• omówienie ustawy o ofercie publicznej i etyki
• zagadnienia związane z wyceną akcji - podstawy teoretyczne:
  • rodzaje metod wyceny: metody majątkowe, dochodowe, porównawcze i mieszane
  • model Williamsa
  • model Gordona
  • model zysku rezydualnego
  • wycena spółki połączona z wartościami FCFF oraz FCFE
  • znaczenie mnożników  typu Equity w wycenie:
    • cena do zysku (P/E),
    • cena do wartości księgowej (P/BV),
    • cena do sprzedaży (P/S),
  • metody wyceny związane z mnożnikami typu Enterprise Value:
    • EV/EBIT
    • EV/EBITDA
    • EV/S

ZAJĘCIA V

• wycena akcji – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z przerobionego dotychczas prawa
• omówienie ustawy o funduszach i regulaminu Bondspot
• zagadnienia dotyczące instrumentów pochodnych – podstawy teoretyczne:
  • rodzaje operacji: zabezpieczające, arbitrażowe, spekulacyjne
  • standardy kontraktów futures notowanych na Warszawskiej GPW
  • wycena kontraktów futures:
    • na akcje niewypłacające dywidendy
    • na indeksy i akcje wypłacające dywidendę
    • na obligacje
    • na towary
  • standardy opcji notowanych na Warszawskiej GPW
  • podstawowe własności opcji
  • wartość wewnętrzna a wartość czasowa opcji
  • strategie inwestycyjne w handlu opcjami i futures

ZAJĘCIA VI

• instrumenty pochodne – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z przerobionego dotychczas prawa
• omówienie ustawy o rachunkowości oraz Kodeksu Spółek Handlowych
• zagadnienia dotyczące modeli rynku kapitałowego – podstawy teoretyczne:
  • podstawy statystyki
    • odchylenie standardowe
    • wariancja
    • kowariancja
    • korelacja
  • stopa zwrotu a ryzyko
  • współczynnik zmienności
  • dywersyfikacja ryzyka
  • współczynnik beta i jego własności
  • model Sharpe’a, SCL, ryzyko systematyczne a ryzyko specyficzne
  • model CAPM, CML, SML
  • wskaźniki oceny efektywności zarządzania aktywami: Sharpe’a, Treynora, Jensena

ZAJĘCIA VII

• zagadnienia dotyczące modeli rynku kapitałowego – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych
• test z przerobionego dotychczas prawa
• ustalanie kursów na Giełdzie Papierów Wartościowych – podstawy teoretyczne:
  • fazy notowań poszczególnych instrumentów finansowych
    • faza przed otwarciem oraz przed zamknięciem
    • notowania ciągłe
    • dogrywka
    • faza interwencji
  • typy zleceń maklerskich
    • określanie limitu zlecenia: PKC, PCR, PCRO, proste zlecenia z limitem
    • warunki dodatkowe w zleceniu: Wmin, WiN, WuA, WUJ, Lim Akt
    • zlecenia typu stop loss a zlecenia typu stop limit
  • bezpieczeństwo obrotu giełdowego
    • widełki statyczne oraz dynamiczne
    • ograniczenia liczby instrumentów w zleceniu

ZAJĘCIA VIII

• ustalanie kursów na Giełdzie Papierów Wartościowych – rozwiązywanie zadań z testów z lat ubiegłych

ZAJĘCIA IX

• próbny egzamin na maklera papierów wartościowych: 120 zadań i 3 godziny czasu. Łącznie 240 pkt do zdobycia, w tym za poprawną odpowiedź 2 pkt., za brak odpowiedzi 0 pkt., a za złą odpowiedź -1pkt. Zalicza zdobycie powyżej 160 pkt.

ZAJĘCIA X

• wyniki testu - omówienie i rozwiązywanie zadań z testu próbnego
• wyjaśnianie wątpliwości
• ostatnie wskazówki przed egzaminem